竞争分析的关键要素是什么 特朗普2.0将至 好意思国房地产阛阓将行至何方

2024-11-27 11:08

　　瑞银首席投资官股票策略师乔纳森.沃伦什(Jonathan Woloshin)上周五在一份证据中写说念，利率的认识和水平以及共和党通过立法的权利，将决定特朗普第二任期政府下的房地产款式。

　　他说：“紧迫的是，当选总统特朗普上台后，将不存在不错否决的巨额。”这意味着国会将需要通过息争来实行任何要紧的税收改造，而不是通过一项法案，即除非共和党能从民主党那边获取有余的守旧来通过一项税收法案。

　　财政、关税和侨民策略将对通胀和10年期好意思债收益率产生最大影响，而这反过来又将影响利率的幅度和认识。

　　 Woloshin称，“咱们觉得营业地产阛阓将受益于一系列策略，包括保留1031交换公约(1031exchange)，看护199A转让豁免和加快折旧，以及扬弃任何国度房钱管束的尝试。”

　　对银行业接受更宽松的监管款式也可能提振营业地产贷款。此外，瑞银展望中国将推动缩小成本利得税率。

　　对住房最凯旋的影响是，新政府展望将专注于洞开更多的联邦地皮用于勾引，扩大当今为1万好意思元的州和场地税(“SALT”)上限，使2017年的税收改造法案遥远化，进步主要住宅销售的成本利得上限，以及放宽律例以促进住房设置。

　　瑞银当先的预期是基于竞选技术建议的建议，而不是基于任何官方策略，因为官方策略要到2025年1月20日唐纳德.特朗普履新后才会出台，本体收尾可能是实足不同的。

　　瑞银关怀的重心是：

　　笔据将于2025年底到期的2017年《减税和劳动法案》，将税收改造遥远化。

　　对侨民的要紧限度以及大界限的驱散活动。

　　将在好意思国坐蓐的公司的公司税从20%降至15%，将统共其他好意思国公司的公司税降至20%。

　　将成本利得税的最高税率从当今的20%缩小。

　　对统共入口产物征收10%-20%的基准关税，对从中国入口的产物征收60%-100%的基准关税。特朗普还沟通了如若墨西哥政府在侨民策略上不对作，将对墨西哥入口产物征收25%的关税。

　　在房地产方面，Woloshin指出，特朗普的提议可能会扩大联邦赤字，从而导致收益率弧线更陡峻。缩小成本利得税和企业税对企业和铺张者王人有克己，但利率飞腾可能挫伤住房职责材干，并促使房屋建筑商加多激发步调以保执住房可职责，这可能会对消减税带来的克己。

　　这位策略师暗示：“奥巴马政府的均衡举措将是通过削减有余支拨来对消以供给和增长为导向的议程，以驻防赤字进一步扩大。”

　　关税最终可能会挫伤新址和维修与矫正阛阓。Woloshin说：“如若特朗普鼓舞关税，尤其是对中国建议的贫瘠关税，不仅可能会对好意思国经济形周至体通胀，况且会对建造和/或矫正房屋的成本产生要紧影响。”

　　严格的侨民限度不仅会加多房屋建造的劳能源成本，还会减少对住房的需求。据臆度，来自好意思国除外的工东说念主占建筑业劳能源的很大一部分。驱短工东说念主意味着更少的铺张者和更少的工东说念主。

　　在上一届特朗普政府技术，联邦住房金融措置局(Federal Housing Finance administration)试图入辖下手开释房利好意思(Fannie Mae)和房地好意思(Freddie Mac)。到拜登上任时，这种情况莫得发生。拜登政府也莫得接受任何步调将典质贷款巨头特有化。固然GSE并不发起典质贷款，但它们在担保住房典质贷款和保执典质贷款阛阓适宜开动方面发达着至关紧迫的作用。瑞银对两家公司大举特有化执怀疑格调。

　　 Woloshin说，“鉴于楼市对全体经济的紧迫性，以及总的来说，‘典质贷款管说念’运作细密，咱们质疑这是否是对政府时候和政事成本的最好应用。”

　　自特朗普到手以来，投资者对房屋建筑商股票的信心有所下降。iShares好意思国住宅建筑ETF自11月5日收盘以来着落2.6%，与尺度普尔500指数2.9%的涨幅形成赫然对比。

　　不外，瑞银觉得这对营业地产有很多积极影响。它觉得，1031交换公约(1031exchange)将保执当今的面孔，在可料念念的将来似乎是安全的。1031公约指的是将一处房产交换为另一处房产，从而使成本利得税得以延后。

　　此外，笔据税法第199A条的纪律，行将上任的政府可能会对部分纵贯企业收入实行20%的遥远性减税。这位策略师暗示：“这一拨备较着有益于房地产投资相信基金的股息和房地产投资，亦然TCJA的一部分。”

　　 Woloshin还展望，房地产投资相信(REIT)的地位是安全的，寰宇房钱管束成为问题的可能性很小。